投資者保護(hù)典型案例（二）

——聚焦投資者保護(hù)，共筑資本市場法治防線

一、全國首例證券糾紛特別代表人訴訟案——康美藥業(yè)案

2018年4月29日，康美藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告，涉及貨幣資金、存貨、營收等14項(xiàng)錯(cuò)誤，其中2017年貨幣資金多計(jì)299億元。2018年12月，康美藥業(yè)被立案調(diào)查。2020年5月13日，證監(jiān)會(huì)公布調(diào)查結(jié)果，確認(rèn)康美藥業(yè)2016年至2018年財(cái)務(wù)報(bào)告存在重大虛假：2016年虛增貨幣資金225.8億元，2017年虛增299.4億元，2018年虛增361.9億元。這使康美藥業(yè)成為A股史上最大規(guī)模的財(cái)務(wù)造假案。

2021年11月12日,廣州中院對(duì)該案作出判決,相關(guān)主體賠償5.2萬名投資者24.59億元,標(biāo)志著我國特別代表人訴訟制度成功落地實(shí)施。投資者按照“默示加入,明示退出”的原則參加訴訟,除明確向法院表示不參加該訴訟的,都默認(rèn)成為案件原告,分享訴訟“成果”;同時(shí),通過公益機(jī)構(gòu)代表、專業(yè)力量支持以及訴訟費(fèi)用減免等制度,大幅降低了投資者的維權(quán)成本和訴訟風(fēng)險(xiǎn),妥善快速化解群體性糾紛,提升了市場治理效能。這是落實(shí)新《證券法》和《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見》的有力舉措,是我國資本市場歷史上具有開創(chuàng)意義的標(biāo)志性事件。

二、全國首例公司債券糾紛普通代表人訴訟案——五洋債案

2017年7月臨近回售期之時(shí)，“15五洋債”就被曝難以完成兌付。隨后“15五洋02”觸發(fā)交叉違約條款違約，兩期債券本金合計(jì)13.6億元。2017年8月10日，證監(jiān)會(huì)對(duì)五洋建設(shè)立案調(diào)查。經(jīng)查，五洋建設(shè)在編制用于公開發(fā)行公司債券的2012-2014年度財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，通過將所承建工程項(xiàng)目應(yīng)收賬款和應(yīng)付款項(xiàng)“對(duì)抵”的方式，同時(shí)虛減企業(yè)應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，導(dǎo)致上述年度少計(jì)提壞賬準(zhǔn)備、多計(jì)利潤。五洋建設(shè)在其自身最近三年平均利潤不足以支付公司債券一年利息，不具備發(fā)行條件的情況下，于2015年7月騙取了中國證監(jiān)會(huì)的公司債券公開發(fā)行審核許可。

2021年9月,五洋債案二審判決被告承擔(dān)487名原告投資者合計(jì)7.4億元賠償責(zé)任。該案是首例公司債券欺詐發(fā)行適用普通代表人訴訟程序?qū)徖淼陌讣?彰顯了對(duì)于資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”的態(tài)度,也將督促中介機(jī)構(gòu)盡職履責(zé),充分發(fā)揮“看門人”作用,規(guī)范資本市場發(fā)展生態(tài)。

（資料來源：http://www.csrc.gov.cn/csrc/c100210/common_list.shtml）